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新能源每周观察：海缆板块的大幅调整，回答三个核心疑问
对于海风，本周海缆跌幅大，主要是青洲五七招标不及预期。这个项目，有特殊性，包括80KM的距离本身可以不上直流的——80KM后上直流才有性价比，上了直流增加了换流站巨额成本，如果价格非常高那么业主没理由选择交流，作为试验性质的新路线，毛利给到50%水平也是不错的，而且技术跑通对海风深远海趋势有很大意义的；其次，两个项目业主和技术选择一致、距离又近，导致共用线路。最终导致大家对价值量和盈利担忧较多，市场总是从一个极端走向另一个极端——节前大家还在说今年一线海缆产能不够、大量订单要外溢到二线，实际海缆产能也确实没那么多。短期，就是机构持仓太多，有一个筹码出清的过程，然后就会出现新的机会。...
本周光伏及锂电产业链价格数据#中信建投新能源
?光伏✔硅料：本周硅料价格继续松动，主流复投料散单主流均价210元/公斤，下降16%，元旦后首周，主流料厂报价不多，由于目前硅片下降较快，虽然元旦后比12月份硅料询价有一定增多，但是下单成交并不多，料厂心态谨慎，主流料厂均未加入报价环节，部分料厂报价预期维持200元/公斤以上，不过由于目前下游价格下降较快，市场小批量成交也相对混乱，市场目前低位成交在150元/公斤，不过低价资源占比不足市场30%的硅料。由于与料厂心理预期价格差距较大，短期内仍维持价格博弈阶段；✔硅片：本周硅片继续大幅降价，目前...
国金电新 汽车 金属 电子联合电话会议
国金研究所所长-苏晨去年下半年整个大新能源板块都陷入了宏观叙事导致的系统性担忧，很多个股遭到了明显的错杀或者过度调整。我一直以来反对从宏大叙事到中观行业跟踪、再到个股研究的逻辑，会带来非常多的误判。当前市场最关注的几个宏大叙事逻辑如下： （1）经济承压会不会带来中国乃至全球的电动汽车销售巨大压力，从而导致销量低于预期。我们更应该看到的是，未来电动车的新增车型成为主流，燃油车领域的新增研发近乎枯竭，从产品创新和技术进步角度来说，新增车里面电动化渗透率达到100%的时间可能会大幅度提前。...
【天风电新】23年国内储能需求更新 & 看好电新景气加持超预期和困境ing等待反转
【天风电新】23年国内储能需求更新-0105———————————1、23Q1：据我们产业链调研，大部分公司反应23Q1国内需求与22Q4持平，主要系22年底地面电站截止并网日期延后，我们预计约5GWh项目延后至23Q1并网，若还原至22年全年装机量在12GWh+。2、23年全年维度：1）大储：基于当前强配地区、配比、时长测算，全年装机需求约30GWh，对比22年仍将翻倍增长。【需求有望超预期】：独立储能容量超配+近期组件价格下降，调研发现电网公司对部分项目配储比例、时长有了更高的要求（部分项目的配储比例去到了20%+、3小时）。2）表后：预计23年将是国内从0-1增长大年。峰谷价差拉大，部分省份谷时电价仅0.3元/kwh，仅装分布式光伏的收益受损，从而带来了自发配储的经济性。根据CNESA测算，广东、海南、浙江等省份的表后储能回本周期不到6年。【投资建议】：除需求超预期外，我们认为盈利有望在23-24年迎来拐点：独立储能商业模式加速探索，预计23-24年将有更多省份推进电力现货市场，下游投资方能挣钱的情况下我们看好上游供应商的议价能力提高。再次看好国内储能核心供应链标的：1、 &nb...
IRA政策专家解读会议纪要
为了实现碳中和，IRA的财政补贴奖励等计划都是与新能源电力相关。关键节点：（1）2030年要比2005年降低50%碳排放量（2005年为美国碳排放的最高峰期）。（2）2035年清洁电力达到100%，即2035年美国电力行业没有任何碳排放。（3）2050年实现碳中和。8月7号，参议院51对50票通过IRA。51票赞成票里面包括副总统的一票。8月17号拜登签署IRA。IRA法案在美国的法案里属于预算调解法案，该法案与税收调整、财政支出、国债上限改变有关。IRA法案包括能源安全、气候变化、医疗保健、西...
【天风电新】美国IRA更新：财政部明确IRA实施时间，相关指引即将出台20221220
电动车受各方压力影响，关键矿物、电池材料占比（对应各$3750，合计$7500补贴）的详细规则指南推迟至23年3月推出。即23年1月-3月之间，不符合要求的部分电动车获得了补贴窗口期。如今年已达20万辆销量上限没有补贴的车型，23年1-3月可以重新获得$7500补贴，且没有关键矿物、电池材料占比要求。光储1、 工资和学徒要求：23年1月29日起开始，项目实施方（EPC）需满足工资和学徒要求，以获得30%+的补贴；23年1月1日-2月29日处于窗口期，期间开工项目没有工资和学徒要求。额外要求：自国...
中信建投：Tesla降价刺激需求是短期措施，海外市场再拓展下销量无需过多担忧
事件1：特斯拉开启新一轮降价方案，12月7日至12月31日完成现车提车直接减免6000元，可叠加在提前的4000元保险补贴、2万积分的基础之上。事件2：12月7日特斯拉在泰国正式推出Model 3和Model Y，起步价分别为175.9万泰铢(约合5万美元)、195.9万泰铢(约合5.6万美元)。点评：#短期降价是应对本月内销目标，无需对降价过度解读。Tesla当前订单近4万/月依然较好，但产能在8月提升2万+/月至8.8万/月，内销排产原规划近5万/月，造成在手订单快速消耗。根据上海工厂交付节...
【财通电新】电动车11月销量和12月展望会议要点20221205
1.总体销量：#11月新能源车批发销量预计73.2万台，首次突破70万台，环比+8%，同比+70%。1-11月新能源车销量574万辆，同比+104%。预计12月销量80万辆，环比+9%，22全年预期650万辆；#23年销量展望：850万辆，同比+30%；1月份40万左右（过节因素）；2.分车企销量#比亚迪：22.99万（乘联会口径），环比+6%，同比+150%；纯电9万，插混10万+（上海抢装牌效应显著）#特斯拉：10.03万，环比+40%，同比+90%；国内6.25万，出口3.8万；（Mode...
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