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#投资策略#策略会核心观点概述,关注景气回暖布局契机

栏目:投资策略 作者:ZML 时间:2022-06-27 22:09:13

?板块情绪自节后以来持续回暖,边际看多地出行约束趋缓、消费情绪环比改善。结合中期策略会子板块专家对后市的观点,大众品成本端压力亦有舒缓迹象,建议把握景气度循序恢复下的布局契机。✨板块观点更新?白酒:对外出行逐渐恢复将对情绪端回暖有所裨益,边际看主流价格带单品批价基本企稳,建议关注中秋前相对淡季下酒企的渠道政策。目前仍建议把握:1)确定性主线,推荐高端酒(茅台23年35X);2)疫后弹性主线,关注地产酒(洋河、古井)、次高端(汾酒、酒鬼)。?啤酒:板块热度升温,市场关注度集中在复苏进度、大宗跌价后

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?板块情绪自节后以来持续回暖,边际看多地出行约束趋缓、消费情绪环比改善。结合中期策略会子板块专家对后市的观点大众成本端压力亦有舒缓迹象,建议把握景气度循序恢复下的布局契机。
✨板块观点更新
?白酒:对外出行逐渐恢复将对情绪端回暖有所裨益,边际看主流价格带单品批价基本企稳,建议关注中秋前相对淡季下酒企的渠道政策。目前仍建议把握:1)确定性主线,推荐高端酒(茅台23年35X);2)疫后弹性主线,关注地产酒(洋河、古井)、次高端(汾酒、酒鬼)。
?啤酒:板块热度升温,市场关注度集中在复苏进度、大宗跌价后带来的成本改善弹性。我们判断,华润、重啤6月消费量环比改善,青啤或将正增长,且当前时点的成本预期已好于3月,重申板块在疫情修复主线中排序靠前,推荐华润(23年27X)。
?中期策略会专家观点概要
?白酒:后疫情时代很有可能消费升级和消费降级并存,2022年白酒或是新周期起点,未来最大趋势是“分化”,向全国性品牌集中、向小众特色香型分流、向优势产区靠拢。
?啤酒:未来行业大的变数不会有,企业的变数在规模、利润排名的变化。啤酒高端化趋势未达到中场,精酿有可能是下一步高端化的跳板。
?乳制品:预计Q3会开始逐步好转,而且预计明年整体行业需求会比今年更好;预计原奶价格今年整体稳中有降,明年的奶价会进一步下降。
——国金食饮刘宸倩
       
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