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成长股投资的不可能三角

ZML6个月前 (11-21)投资策略

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人神共愤(思想钢印)成长股投资的不可能三角:确定性景气度估值

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最近看很多研究所的策略都在研究成长股的行情是否还能持续,新能源还能不能涨。他们的研究更多是从宏观出发的,比如研究国内货币政策宽松的持续性,海外通胀持续性,美联储货币政策等等...今天我想提供一个新的视角来思考这个问题,自下而上的视角。我个人的投资视角大多都是自下而上的,我不喜欢去分析宏观环境有利于什么行业,因为我认为宏观分析难度太大,太多人做不对,就像这一轮上涨,很多自以为自己很懂宏观的投资人都在说海外通胀压力大,利率上行,成长股的环境不利,但结果却是成长股反弹最多最猛。我一直在强调宏观分析的难度,因为宏观分析面临的变量很多,上述这种美联储收紧流动性利率上行所以成长股不行的观点就属于典型的用单一变量判断整体市场,这样的分析是没有意义的。真实的宏观分析远比这个复杂,艰难,我个人是没有能力做这样的分析,我认为99%的人也都没有,我更愿意多做能力范围内的事,做一个投资中的愚钝者,承受大部分宏观的波动。我还是擅长去中观和微观寻找机会,哪些行业和公司基本面可能超过市场预期是我比宏观更关心的问题,我在四月就和大家分享过光伏板块基本面的超预期业绩都去哪儿了?,五月又分享了新能车销量趋势的超预期,5月...

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