大家好，我是景顺长城基金的杨锐文，可能大家之前有所了解。虽然我不是业最好的基金经理，但是一直是市场很关注的基金经理，很重要的一个原因就是是国内公募基金中少数投资企业早中期的基金经理。由于我一直规模都比较大，因此也曾经是不少中小企业的最大机构股东。我也伴随且目睹了一批企业从小成长到大，从不成熟到成熟，从不完美逐渐美，这个过程有些是一帆风顺的，有些是跌宕起伏的。这个过程充满着质疑与不解，有些人在质疑你为啥买垃圾股？有些人质疑你为在盐碱地里种庄稼，为啥不在有鱼的地方打鱼？甚至有时候，企业家本身也没有底气了，我们还不得不给企业家打气，让他们续坚持。曾经有上市公司董秘问我，他/她都一度没信心了，我是凭啥信念坚持下来？经有上市公司老板因为过度烧钱，市场都不认可，最绝望的时候考虑过把亏损产拿到体外。我就一直劝他要坚持，市场终将认可扎扎实实投入研发做产品的司。投资早中期并不是一件容易的事情，很多时候只有自己孤独前行，甚至内部都各种质疑声，有时候只能默默顶住所有压力。截至三季末，我管理的规模已经超过420亿，说实话，我们的规模决定了我们经不能投资太多的早中期成长股了。今天的分享是希望更多人能参与并支持早...

电话会议交流纪要录音20220214

户用光伏商业模式及消纳问题解析20220210.mp3稳增长右侧，价值成长如何选择20220210.mp3数字人民币引领未来支付新趋势20220211.mp3...

电话会议交流纪要录音20220304

3月观点 - 均衡之下成长为先.mp3锂价对新能源车结构影响2022.3.3.mp3华润啤酒20220302.mp33月锂盐将出现拐点220303.mp3聚焦科技投资，把握时代阿尔法20220302.mp3华阳集团 - HUD业务交流20220303.mp3鑫椤锂电-锂价3月会跌吗.mp3...

电话会议交流纪要录音20220520

海通20220519比亚迪周度零售数据同比大增，解读.mp3海通光伏风电上涨可持续性20220519.mp3量利并进光伏行业5月景气研判20220518.mp3天风青岛啤酒20220517.mp3片仔癀20220518.mp3长江TMT中，哪些结构盈利增速环比改善？-20220518.mp3浦银如何把握不确定的投资环境中的确定性-20220518.mp3储能专家交流5.19.mp3涪陵榨菜深度报告电话会 20220518.mp3...

电话会议交流纪要录音20220615

IGBT专家.mp3锂资源梳理长江证券20220612.mp3把握行业确定性20220612.mp3光伏IGBT：业绩兑现再更新20220612.mp3汽车板块行情大机遇20220606.mp3汽车行业整体研究框架20220613_.mp3汽车产业链20220612.mp3华泰-行业联动再议新能车-20220612.mp3爱尔眼科20220613.mp3华泰-当前时点，新能车？-20220610.mp3比亚迪新高背后，汽车股交易逻辑的变化20220614.mp3光伏需求拉动EVA价格再度持续上涨20220613.mp3.mp3化妆品医美_华熙生物新消费主题专场20220614.mp3锂电光伏设备二季度业绩前瞻20220613.mp3如何看待军工过期改革的投资机会20220613.mp3铜电镀及激光转印光伏新技术专家讲坛20220614.mp3中信建投证券_新能源行业策略报告.mp3中航电子&中航机电合并解读与价值分析20220612.mp3一体化压铸设备端的机会20220611.mp3长春高新20220613.mp3汽车板块行情大机遇20220612.mp3民生欧洲户储深度&...

一个不太一样的观点！

最近看很多研究所的策略都在研究成长股的行情是否还能持续，新能源还能不能涨。他们的研究更多是从宏观出发的，比如研究国内货币政策宽松的持续性，海外通胀持续性，美联储货币政策等等...今天我想提供一个新的视角来思考这个问题，自下而上的视角。我个人的投资视角大多都是自下而上的，我不喜欢去分析宏观环境有利于什么行业，因为我认为宏观分析难度太大，太多人做不对，就像这一轮上涨，很多自以为自己很懂宏观的投资人都在说海外通胀压力大，利率上行，成长股的环境不利，但结果却是成长股反弹最多最猛。我一直在强调宏观分析的难度，因为宏观分析面临的变量很多，上述这种美联储收紧流动性利率上行所以成长股不行的观点就属于典型的用单一变量判断整体市场，这样的分析是没有意义的。真实的宏观分析远比这个复杂，艰难，我个人是没有能力做这样的分析，我认为99%的人也都没有，我更愿意多做能力范围内的事，做一个投资中的愚钝者，承受大部分宏观的波动。我还是擅长去中观和微观寻找机会，哪些行业和公司基本面可能超过市场预期是我比宏观更关心的问题，我在四月就和大家分享过光伏板块基本面的超预期业绩都去哪儿了？，五月又分享了新能车销量趋势的超预期，5月...

电话会议交流纪要录音20220718

分散式风电20220717.mp3 苏晨：新能源车主题，近期大涨后还能买么？20220714.mp3 富国基金经理圆桌论坛：稳中求进，新能源还是新消费？.mp3 储能行业专家交流20220713.mp3 碳纤维20220715.mp3 估值寻底结束，成长引擎升级20220714.mp3 汽车行业景气度回升下的投资机遇探讨20220714.mp3 锦浪科技深度路演20220714.mp3 风格轮动！探寻成长赛道的确定性机会20220715.mp3 美国光储市场202207.mp3 都说国内储能市场停滞，实际情况如何？20220714.mp3 虚拟电厂全景观20220714.mp3 爱尔眼科 220715.mp3 车身制造大变革，一体化压铸产业链机遇探讨20220616.mp3 石英专家20220715.mp3...

华泰证券：电动化“降速”，智能化“超车”

新兴产业景气右侧品种增多，增长极从电动化切向智能化9月我们跟踪的14大新兴产业链中景气右侧品种增多，以智能化（智能车/物联网）和自动化（机器人/机床）为主，增长极从电动化切向智能化。产业链关键变化：1）8月L2级智能车销量同比+118%，增速年内首次超过新能车和光伏，渗透率升至42%；2）京东智能家居销售额大幅转正，智能家居与智能车共振驱动物联网景气爬坡；3）工控前瞻指标明显回升，下游汽车、军工资本开支高增速；4）半导体射频芯片数据率先回升，SOX指数相对美股估值进入底部区域；5）全球医疗健康投融资额9月大幅回暖，但持续性待验。产业链比较建议：智能车/物联网/医美/机器人/机床经过前期调整部分新兴产业链性价比凸显：1）通过相对股价与景气度的匹配度筛选，智能车/物联网/CXO/半导体/元宇宙较便宜；2）通过5月以来涨跌幅与景气度变化的匹配度筛选，智能车/物联网/医美较便宜。上述品种中，高频同步显著回升的为智能车、物联网、医美。此外，前瞻指标大幅改善的机器人、机床股价也基本消化至合理区间。?景气顶部拐点：光伏、锂电、航空装备1）光伏：8月光伏新增装机同比高位回落，电池片/组件/逆变器出口增...