#投资策略#【今日策略思考】“气球事件”会影响外资和A股吗？
外资的动向是年初以来市场热议的话题，而“气球事件”更是带来了一抹戏剧化的色彩。在周五北向资金净流出42亿之后，投资者开始担忧“气球事件”是否会拖累A股。
对于外资，我的观点是其近期的持续大幅流入或将告一段落。原因主要有二：一是人民币的大幅升值已经告一段落，虽然全年来看我认为还有进一步升值的空间，但短期已经升值到位。美国非农数据超预期的好也推动了美元指数的再次走强，这打消了人民币快速升值的预期。二是全球半导体封锁和“气球事件”影响下，投资者对于中美关系再度紧张的担忧，这可能影响一部分外资对中国市场的信心。
“气球事件”在2月2日（华盛顿时间）被西方媒体爆出，我认为其影响已经反映到了周五北向资金的流出上。在当时事件刚刚曝光，具体情形尚不明确的时期，可能会引发一些猜测和担忧。这将导致外资在短期内的一个过度反应。但如果我们仔细分析就会发现，这只是一个偶发的、意外的事件，和主权问题、核心利益并无关系，与去年8月佩洛西“窜访”台湾有本质不同。一方面当前的中美关系要好于去年8月，另一方面去年8月事实上也没有太多外资大幅流出。外资更担忧之前的房地产“断供风波”和“动态清零”的防疫政策，本质上外资还是更加关注基本面的，短期事件性的扰动不会改变长期趋势。
既然不是什么大事，为什么美方炒作的这么欢？一个可能是布林肯访华早已放出风声，但中方一直没有回应，以此事推迟出访下台阶，另一个可能是在政治作秀的同时，谋求获得对华施压的筹码。不管美方意图如何，中美关系当然好不到哪去，未来激烈博弈下，科技自立，自主可控仍然是我国应对挑战的主要思路。
总的来说，我认为外资流入短期或将放缓，但“气球事件”在短暂冲击后不会导致外资持续大幅流出。北向资金预计整体保持平衡或小幅净流入状态。我们依然看好春季行情在两会前的演绎机会（详见策略周报），内资发力背景下关注市场风格转向小盘风格和科技成长主题，建议投资者守住“超预期+强预期”方向，把握“科技+主题”。行业关注：信创、芯片设计/MLCC、游戏、黄金、新能源车、绿电等。
