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#投资策略#新能源会是“灾后重建”首选项?我们把新能源车ETF先做了下功课……

栏目:投资策略 作者:ZML 时间:2022-06-01 16:52:01
昨天马斯克在推特上的一条回复中表示,“似乎很少有人意识到,中国在可再生能源发电和电动汽车方面处于世界领先地位。不管你怎么看待中国,这都是事实。”恭维成分有很多,但客观说,对于中国新能源产业链中电池工业、消费市场和政策支持力度,还是有相当的基础支撑。其实昨天跟新能源车相关的,还有财政部、发改委、能源局一系列支持政策出来,赶上上海6.1起复工复产,业内人士分析,新能源可能会是灾后重建的首选项。新能源是非常庞大的产业群。仅仅是新能源车产业链,从上游锂矿、到正负极材料、隔膜、动力电池、整车制造,就十分庞杂。再加上车联网等智能汽车概念,以及充电桩等充电设备公司,可以纳入整个行业的个股更是难以估量。从比亚迪覆盖的产业链业务就可见一斑(如下图)。
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昨天马斯克在推特上的一条回复中表示,“似乎很少有人意识到,中国在可再生能源发电和电动汽车方面处于世界领先地位。不管你怎么看待中国,这都是事实。”恭维成分有很多,但客观说,对于中国新能源产业链中电池工业、消费市场和政策支持力度,还是有相当的基础支撑。其实昨天跟新能源车相关的,还有财政部、发改委、能源局一系列支持政策出来,赶上上海6.1起复工复产,业内人士分析,新能源可能会是灾后重建的首选项。新能源是非常庞大的产业群。仅仅是新能源车产业链,从上游锂矿、到正负极材料、隔膜、动力电池、整车制造,就十分庞杂。再加上车联网等智能汽车概念,以及充电桩等充电设备公司,可以纳入整个行业的个股更是难以估量。从比亚迪覆盖的产业链业务就可见一斑(如下图)。来源:东方证券研究所即便是新能源车的指数也分多种,有智能电动车指数、新能源汽车指数、新能源车电池指数、新能源汽车产业指数。这些指数虽然都是投资于新能源车行业,但各自聚焦的产业链环节也有所不同。动力电车在电动车成本中占比约36%对于新能源车行业中具体哪些环节的投资机会更优,当然不同的投资人会有不同的倾向。提供一些思路。下面是电动车成本构成图,解释了目前在哪一个细分赛道是最赚钱的,也就是当我们造一辆电动车,其中有多少钱流入了哪些细分赛道。来源:五矿证券研究所我们可以看到,电池在其中的占比最高,达到了36%,这也意味着我们每造一辆电动车,至少36%的钱都进入了电池行业。而且这个比例还在逐年提高。同样数据,2020年,电池占比为24%,2021年,电池占比为29%。这也解释了近年来随着新能源车行情启动,动力电池企业往往是行业内领涨的细分赛道,这里面包含了大家熟知的赣锋锂业宁德时代等龙头企业。当然现在的成本图解不能代表未来,也有不少基金经理表达了对新能源车行业的长期看法,他们认为智能汽车才是新能源车最大的价值体现,而车联网、感知系统、通讯系统等带来的相关投资机会是他们未来看好的细分赛道。中证智能电动汽车指数偏向汽车智能化领域,国证新能源车电池指数聚焦动力电池行业本次我们只针对新能源车的相关指数进行梳理。四只具有代表性的新能源车行业指数,分别为中证智能电动汽车指数、国证新能源车电池指数、中证新能源汽车产业指数以及中证新能源汽车指数。来源:wind,截至2022年5月30日通过查看这四大指数的权重股,我们也可以发现对于新能源车行业中几个知名的龙头企业,都包含在了这几个指数之中,比如宁德时代、比亚迪、恩捷股份、赣锋锂业、亿纬锂能等。来源:wind,截至2022年5月30日但这几只指数在细分领域上的定位仍然有所不同。来源:wind,截至2022年5月30日中证智能电动汽车指数除了包含动力电池和整车制造企业,还会加上电动车的感知系统、决策系统等与汽车智能化相关的技术导向公司,比如立讯精密等,因此,此指数的信息技术行业权重相对于其他指数而言也最高,达到了20.4%,这只指数会更适合于长期看好智能车领域的投资者。国证新能源车电池指数,是这四只指数中最聚焦动力电池行业的指数,比如其他指数包含的汇川技术就不在它的权重股中,行业分布中也没有包含信息技术类股票。但该指数在近1年、近2年、近5年的回报率都是最高的,对于想集中火力投资于动力电池行业的投资者可以关注本只指数。中证新能源汽车产业指数与中证新能源汽车产业指数的相似度较高,都是从上游锂电池到整车的全产业链上市公司中进行挑选,既没有偏向动力电池,也没有强调智能汽车,两只指数在权重股与细分行业分布上也未见显著差别。作为全行业配置,这两个指数也显得更加均衡。我们对比这两个指数可以看出,中证新能源汽车指数的成份股更少,为50个,而中证新能源汽车产业指数的成份股则有59个,因而会更加分散。涨幅方面,短期看中证新能源汽车产业指数表现更好,长期看中证新能源汽车指数表现更好,如果想要在全行业进行均衡配置的投资者,可以选择这两只指数。华夏中证新能源汽车ETF规模最大,流动性最强再看看有哪些ETF基金追踪这四大指数。来源:wind,数据截至2022年5月30日在挑选ETF基金时,基金的规模,流动性,背后所在的基金公司实力,尤其是ETF产品的整体实力尤其重要。当然机构投资者持有比例也有一定的参考价值。追踪中证智能电动汽车指数的ETF有5只,全部为去年刚成立不久,近半年时间内规模都下跌了不少,尤其是泰康中证智能电动汽车ETF,从去年10月的5.71亿跌到现在的1.11亿,缩小了5倍有余。5月30日的单日成交额最高为0.22亿,来自易方达的中证智能电动汽车ETF。有5只ETF基金追踪国证新能源车电池指数,4只是去年成立的,1只是今年1月刚成立的,其中广发国证新能源车电池ETF的规模最高,为19.32亿元,较去年规模增长了近一倍,同时这只ETF流动性最好,单日成交额1.03亿,相较其他几只遥遥领先。追踪中证新能源汽车产业指数的ETF有2只,其中平安中证新能源汽车产业ETF成立时间较早,基金规模也更大,为59.33亿元,单日成交额超2.5亿,2021年底机构持有比例为44.52%。追踪中证新能源汽车指数的ETF有4只,其中华夏中证新能源汽车ETF规模在所有16只ETF中最高,达96.21亿,流动性也最强,单日成交额为3.57亿,去年底的机构持有比例为42.92%。在上述规模超10亿的产品中,ETF整体布局和管理能力强的公司,依次是华夏基金、国泰基金、广发基金写在最后这两年A股市场行业分化剧烈,新能源作为前两年强势领涨板块之一,涨幅遥遥领先沪深300以及其他一众板块。从去年12月开始,新能源板块回调明显,加之今年市场持续低迷,至4月底,该板块跌幅已近50%。5月以来,随着市场情绪回升以及相关政策加持,新能源车的相关指数连续几天大阳线,不声不响已经反弹了20%多。长期来看,新能源车的空间很大,这点有共识。但短期追涨的风险不小,稳健的做法,把趁手的投资工具产品选好,买点底仓定投加入以期长远。
文章来自#赚美了#,一个专注高成长股投研的平台,www.zhuanmeile.com
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