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#投资策略#【中信建投策略】复苏小牛,成长致远——2023年A股策略展望

栏目:投资策略 作者:ZML 时间:2022-12-22 18:28:08
A股市场已经站在中期趋势新的起点,战略上乐观。内部:疫情防控优化,后疫情市场在望,稳地产稳经济,库存去化。外部:美国通胀拐头,联储加息周期接近尾声。市场特征:2023盈利小幅增长,风险偏好有所提振,市场逐步从存量环境中走向增量,指数整体大概率是小牛市。行业景气差异收敛,多线索轮动,运动战特征,抱团单一行业很难成为最优策略。配置节奏: 市场中期趋势逐浪上行,但过程将难免震荡反复,将经历复苏预期、疫情传播、稳增长、复苏验证和中期结构线索确立等多个阶段。投资线索再布局:中期重点关注医药、计算机、新能源......

A股市场已经站在中期趋势新的起点,战略上乐观。

内部:疫情防控优化,后疫情市场在望,稳地产稳经济,库存去化。

外部:美国通胀拐头,联储加息周期接近尾声。

市场特征:2023盈利小幅增长,风险偏好有所提振,市场逐步从存量环境中走向增量,指数整体大概率是小牛市。行业景气差异收敛,多线索轮动,运动战特征,抱团单一行业很难成为最优策略。

配置节奏: 市场中期趋势逐浪上行,但过程将难免震荡反复,将经历复苏预期、疫情传播、稳增长、复苏验证和中期结构线索确立等多个阶段。

投资线索再布局:中期重点关注医药计算机新能源运营半导体设计、券商、军工、风电、光伏等。

主题投资:渗透率提升+自主可控+国企改革

风险提示:全球经济衰退、疫情反复、地缘政治风险、房地产周期继续下行。

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【中信建投策略】复苏小牛,成长致远——2023年A股策略展望-1213.pdf


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